连续5年面临赤字、监理、补充负债的荣丰高丽亚铅股东大会有何影响？

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在高丽锌定期股东大会（24日）即将召开之际，人们对永丰的经营业绩和环境风险、支配结构等的关注度也越来越高。 因为在高丽锌和MBK、永丰方面最终就经营权发生矛盾的情况下,永丰的经营能力也会对股东们的投票产生影响。 实际上,部分表决权咨询公司指责永丰的经营业绩恶化,并向高丽亚铅现管理层举手投降。

据金融监督院电子公示和媒体报道,以2025年末为基准,永丰的充当负债为3743亿韩元,比2024年末增加了45%。 据推测,运出补充负债为2250亿韩元,土地净化补充负债为1185亿韩元,地下净化补充负债为149亿韩元,大部分是由石浦冶炼所环境污染引起的。 这是提前将很有可能用于净化污染的费用定为负债的金额。

据分析,这种永丰石浦冶炼厂的环境污染问题对经营业绩也产生了影响。 实际上,石浦冶炼厂因擅自排放废水等受到了当局的行政处分,从去年2月26日到4月24日履行了停产58天的处分,石浦冶炼厂的年开工率下降到了45.9%。 据永丰事业报告书显示,石浦冶炼厂的开工率在2022年为81.32%,2023年为80.04%,2024年为52.05%,2025年为45.9%,呈下降趋势。

最终,永丰去年的销售额为1兆1927亿韩元,但营业损失为2777亿韩元,与前一年的884亿韩元相比,赤字幅度有所扩大。 从2021年开始连续5年未能摆脱单独基准营业赤字。

以合并为基准,去年销售额为2兆9090亿韩元,营业损失为2597亿韩元,连续3年亏损。 冶炼部门的销售额虽然达到了1兆1493亿韩元,但营业损失却达到了2656亿韩元。 相反,业界评价说,同为有色金属冶炼企业的高丽锌连续44年保持营业盈余,因此两家公司的经营成果差距进一步拉大。

永丰的这种经营恶化不能说对将于24日举行的高丽锌股东大会投票对决也没有影响。 国内表决权咨询公司Sustin Best在最近发表的高丽锌议案分析报告书中指出:"比较最近3年公司和永丰的经营成果,公司维持着销售增长和稳定的收益性,相反永丰的销售减少和收益性持续低迷","考虑到这一点,永丰-MBK方面确保经营权时,经营战略的连续性和战略事业推进过程中的实行稳定性能否得到充分的验证。"

因此,在此次股东大会上,MBK、永丰方面以高丽锌的支配结构为先导,试图扩大理事数,同时持续进行敌对性M&A,对此表示担忧。 加上表决权咨询公司的指责,高丽锌工会反驳道:"在此次股东大会上,为了不让投机资本的黑手玷污我们神圣的工作岗位,将斗争到底。" 他还公开表示:"如果公司被蹂躏,我们将动员包括总罢工在内的所有手段进行最后斗争。"

表决权咨询公司的担忧和高丽锌工会的反对对经营高丽锌等有色金属冶炼企业的永丰的营业业绩等经营的不信任起到了很大的作用。

也有人关注永丰的会计舞弊疑惑。 据媒体报道,金融监督院于2024年10月着手对永丰进行会计审查后,同年11月转换为会计监理。 据悉，对永丰的监管核心争议点在于，石铺冶炼厂产生的废弃物处理成本是否如实反映在拨备债务中。

同时,在25日永丰定期股东大会即将召开之际,永丰股东KZ精密(K-Jet精密)向股东提议扩大监查委员分离选拔、ESG委员会董事会内委员会升级、新设实物分红依据等,但永丰方面表示反对说:"这不是永丰全体股东的利益,而是反映了特定人的利害关系。" 但是也有评价认为,引进集中投票制、扩大监查委员分离选拔等不能适应商法修改趋势。

业界某相关人士指出:"永丰在质疑其他企业的治理之前,只能先恢复对本公司会计透明性和内部控制的信任","在即将到来的股东大会上,股东最终会以谁提高高丽亚铅的企业价值为标准进行判断,但永丰在本职工作中没有表现出模范的面貌,因此声音确实很难充满力量。"

接着指出:"永丰的支配结构也很难看作是模范,因此只能听做是为了经营权纷争的主张。"

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