Experto en insolvencia: "La declaración de default de JTBC ganó hasta tres meses de tiempo" [Star Issue]

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Un abogado especialista en insolvencia expresó su opinión sobre el hecho de que, entre las cinco empresas del Grupo JoongAng que solicitaron la reestructuración empresarial, solo JTBC solicitó conjuntamente el programa de apoyo de reestructuración voluntaria (ARS).

El abogado Han Soo-Lee Min-gyu (CEO) (especialista en insolvencia) de la firma jurídica Hansu declaró el día 1: "El hecho de que, entre las cinco empresas, solo JTBC haya optado por el ARS se debe a las características del sector de la radiodifusión. En la radiodifusión, en el momento en que cesa la transmisión, el valor de la marca y el valor comercial se evaporan, y JTBC se encuentra a la espera de la revisión de la renovación de la licencia. Es más beneficioso ganar tiempo para negociar las condiciones con el sindicato de acreedores en lugar de ser sacudido por una apertura forzosa. El ARS también es una jugada que deja abierta la puerta hacia el plan de reestructuración previa (Plan P)", analizó.

JTBC declaró el default (incumplimiento de deuda) el 12 de junio tras fallar en el pago a la vencimiento de un préstamo de titulización por un monto de 20.600 millones de wones, y su calificación crediticia cayó prácticamente al nivel de default, 'D'. Posteriormente, el 14 de junio, la sociedad holding Central Holdings, Central Contentri, Megabox Central y Central P&I, y el 15 de junio, JTBC, solicitaron la apertura del procedimiento de reestructuración ante el Tribunal de Reestructuración de Seúl. El tribunal asignó las cinco empresas de manera conjunta a la División de Reestructuración 2 (tribunal presidido por el juez presidente Jung Jun-young) y emitió medidas cautelares y una orden de prohibición general. Entre ellas, solo JTBC solicitó la suspensión de la apertura del procedimiento de reestructuración y solicitó conjuntamente el programa ARS.

Posteriormente, el Tribunal de Reestructuración de Seúl aceptó el programa ARS solicitado por JTBC el 30 de junio. En consecuencia, la apertura de la reestructuración se suspendió y, bajo la supervisión del tribunal, JTBC negociará de forma autónoma con los acreedores durante un mes.

El ARS es un sistema operado por el Tribunal de Reestructuración de Seúl de acuerdo con las normas prácticas, mediante el cual el tribunal suspende la decisión de apertura del procedimiento formal de reestructuración durante un período determinado y apoya a la empresa y a los acreedores para que negocien la reestructuración de forma autónoma. Si el tribunal de justicia aprueba la solicitud, la apertura puede suspenderse por un máximo de tres meses, y si hay avances en las negociaciones, el plazo también puede extenderse. A diferencia del procedimiento formal de reestructuración que entra inmediatamente en un sistema de administrador designado por el tribunal, la diferencia clave radica en ganar tiempo en la etapa previa a la apertura para buscar un acuerdo entre las partes.

El abogado Lee Min-gyu también señaló en qué situaciones es efectivo el ARS: "Si los principales acreedores están concentrados en dos o tres bancos y la estructura no requiere la interrupción de las operaciones, existe una gran posibilidad de ajustar las condiciones en un corto período a través del ARS", pero también señaló: "Por el contrario, en una estructura donde los interesados, como proveedores, tenedores de bonos convertibles y tenedores de bonos privados, están dispersos en gran número, se requiere mucho tiempo para satisfacer las demandas individuales, por lo que en muchos casos se termina pasando al procedimiento formal de reestructuración".

El abogado Lee Min-gyu declaró: "Cuando una empresa enfrenta dificultades, comúnmente se piensa solo en la administración judicial o en el cierre, pero entre ambos hay varios pasos como el ARS, la reestructuración simplificada y el plan de reestructuración previa". Añadió: "Esto no es algo exclusivo de las grandes empresas. Cuanto menor sea el número de acreedores, como en las PYME o en los trabajadores por cuenta propia, mayor es la probabilidad de recuperarse rápidamente mediante la negociación autónoma o procedimientos simplificados, pero a menudo se piensa primero en el cierre debido a la falta de conocimiento del sistema".

Continuó diciendo: "Los sistemas de insolvencia, incluida la reestructuración de personas jurídicas, no son procedimientos para matar a las empresas, sino una reanimación cardiopulmonar que ajusta los intereses para hacerlas revivir". Expresó su deseo de que "a través del caso de JTBC, las empresas y los pequeños comerciantes en crisis se alejen del malentendido de que 'no hay más opción que cerrar' y tengan la oportunidad de explorar el camino de reestructuración que mejor se adapte a ellos".

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