中国の怪しい自動車国内市場の状況、販売量と株価が同時に下落している実態が明らかに

*このコンテンツはAIによって翻訳されました。

中国の電気自動車産業が販売台数と株価が同時に下落する古典的な低迷局面に進入する信号が捉えられている。 原因は中国内需市場の飽和と競争深化、政府支援政策の変化などが同時に発生し、これによって成長鈍化の憂慮が大きくなっている。 最近、多数のメディアによると、2026年2月現在、中国の電気自動車メーカーに対する投資心理は急激に冷え込み、業界1位のBYDをはじめとする主要ブランドの1月の販売実績が前月比半分の水準に急減し、市場に衝撃を与えている。

このような販売急減の直接的な原因の一つとして、中国政府の購買補助金縮小および税制優遇変動が挙げられる。 中国政府は2026年1月1日から、従来の電気自動車購入時に適用していた10%の車両購入税免除の特典を終了し、5%の税率を復活させ、これにより年末に集中していた選手料が流出し、今年1月の販売台数が2年ぶりに最低水準に落ちた。

メーカー別の実績を見ると、BYDは今年1月の電気乗用車販売台数が8万3249台にとどまり、2024年2月以降最も低い数値を記録し、これは前年同期と前月比で大幅に減少した数値だ。 シャオパン(XPeng)もやはり香港証券市場で株価が6.8%急落し下落傾向を免れず、リオトは1月の販売量が2万7668台にとどまり、前月対比37.5%減少するなど8ヵ月連続下落傾向を続けている。 ニオ(Nio)やシャオミなど少なくとも6つ以上の主要ブランドが12月対比急激な販売減少を経験し、業界全般の不均衡な需要状況を示した。

市場内部の競争はさらに激化し、低価格ブランド間の価格戦争が激しくなっており、これは企業の収益性悪化につながり、株価に反映されている。 BYDの株価は最近1年間、高点対比30%以上下落し、時価総額が大きく蒸発し、他の主要電気自動車銘柄も全般的な劣勢を見せている。 内需市場の成長の勢いが以前ほどではない中、対外的な不確実性まで重なり、実績不振が長期化する可能性があるという悲観的な展望が優勢な状況だ。

一方、一部のブランドは相対的な善戦を記録し、市場再編のシグナルを送っている。 ファーウェイの運営体制を搭載したエイト(Aito)は、前年比販売台数が80%増加する成果を収め、吉利汽車は1月だけで27万台以上を販売し、市場2位の座を固めるなど、企業別に悲喜が交錯している。 しかし、専門家らは政策の変化と競争の激化により、2026年の1年間、中国の自動車市場全般に加えられる圧迫が相当なものと見込んでいる。

結果的に、中国の電気自動車市場は爆発的な成長期を経て、内需飽和による構造調整の段階に入ったものと分析される。 コネクテッドカー技術とソフトウェア競争力を前面に押し出した企業が一部突破口を探しているが、全体的な投資心理の回復と販売反騰のためには第1四半期以降の市場の流れをさらに見守らなければならないという慎重論が広がっている。

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