Выбор MBK Ян Чон Ёном для Youngpoong: через два года снова обсуждается его надёжность

*Этот контент переведен с помощью ИИ.

Спустя два года после начала спора за контроль между Korea Zinc и Youngpoong, оценка «надёжная компания», которую тогда дал советник Youngpoong Чан Хён Джин в отношении MBK — управляющей компании частного инвестиционного фонда, — вновь привлекает внимание как внутри, так и вне отрасли. После того как Homeplus, одно из крупнейших портфельных предприятий MBK, подала заявление о корпоративном восстановлении, возникли споры вокруг методов управления и ответственности со стороны MBK в ходе этого процесса.

Многие считают, что основания для выбора, на которые ссылался советник Чан при выборе MBK в качестве партнёра для управления Korea Zinc, потеряли свою доверительную основу.

Homeplus подала заявление о корпоративном восстановлении в марте 2025 года. После этого последовала критика в адрес стратегии управления MBK, включая способ приобретения Homeplus через выкуп с привлечением долга (LBO) и продажу активов, что переросло в общественный скандал.

Прокуратура полагает, что Kim (Chairman) и другие члены руководства MBK, осознавая возможность снижения кредитного рейтинга Homeplus, всё же выпустили крупные краткосрочные облигации, а затем подали заявление о корпоративном восстановлении, причинив ущерб инвесторам. Kim (Chairman) и другие лица обвиняются в мошенничестве по закону об особо тяжких экономических преступлениях и нарушении закона о капитальном рынке. Ранее Прокуратура уже дважды вызывала на допрос вице-председателя MBK Ким Гван Иля в июле прошлого года по подозрению в нарушении закона об особо тяжких экономических преступлениях и закона о капитальном рынке.

Однако суд в январе отклонил запрос Прокуратуры об ордер на арест для Kim (Chairman) и вице-председателя Ким Гван Иля, а также ещё двух членов руководства, заявив, что «обвинения недостаточно серьёзны для применения меры пресечения в виде заключения под стражу». Со стороны MBK неоднократно заявлялось, что их усилия по нормализации компании через корпоративное восстановление были неверно истолкованы в ходе расследования в связи с ситуацией вокруг Homeplus.

В связи с этим в деловых кругах звучат призывы переоценить решение советника Чана относительно MBK более критически. Указывалось, что ещё до инцидента с Homeplus финансовое состояние компаний, приобретённых MBK методом LBO, ухудшалось. Ярким примером являются сделки с операторами кабельного телевидения (SO) D Live и брендом одежды для активного отдыха Napa. Финансовое положение этих компаний также постоянно критиковалось в СМИ из-за роста финансовых расходов, вызванных привлечением долга.

Поскольку сам советник Чан признал, что «провёл множество проверок и пришёл к выводу о надёжности компании», вновь привлекает внимание вопрос о том, как именно оценивались предыдущие инвестиционные проекты и результаты управления при выборе партнёра в тот период.

За последние два года результаты управления Korea Zinc и Youngpoong разошлись, что привело к пересмотру оценки решений советника Чана того времени. Несмотря на спор за контроль, Korea Zinc в прошлом году показала рекордные показатели за всю историю компании, а также достигла максимальных результатов за полугодие в этом году. Компания также продолжила серию из 106 кварталов подряд с операционной прибылью. Кроме того, она объявила о строительстве комплексного металлургического завода «Проект Крусибл» в штате Теннесси (США), что позволило ей занять позицию одного из ключевых игроков в глобальной конкуренции цепочек поставок.

В то же время результаты Youngpoong демонстрировали негативную динамику. В прошлом году Youngpoong зафиксировал операционный убыток в размере 259,2 миллиарда вон, что стало третьим годом подряд с убытками.

Таким образом, даже при наличии оснований для выбора MBK советником Чаном два года назад — долгосрочный рост компании и повышение её стоимости — можно задать множество вопросов.

В одном из ключевых портфельных предприятий MBK возник кризис управления, а Youngpoong, где советник Чан настаивал на системе профессионального менеджмента, столкнулся с низкой загрузкой завода в Сёпо и плохими финансовыми результатами. Между тем Korea Zinc под руководством текущего руководства продолжает демонстрировать успехи как в операционных показателях, так и в инвестиционной деятельности, несмотря на спор за контроль.

В связи с этим растёт скептицизм по поводу слов советника Чана, сказанных два года назад: «Если найдётся человек лучше нас, который придёт и повысит стоимость компании, это было бы ещё лучше, и компания сможет работать дольше».

© STARNEWS. Đã đăng ký bản quyền. Cấm sao chép hoặc phân phối lại

*Этот контент переведен с помощью ИИ.