日益艰难的正极材料市场，与电动汽车一起保持了2025年增长21.5%的"好势头"'

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据悉,在全球电动汽车需求停滞(CASM)的担忧中,去年全球电动汽车用电池正极材料市场同比增长超过30%。 特别是,韩国正极材料企业通过扩大数量和以高附加值产品为主的投资组合重组,正在接受中国品牌的挑战。

据市场调查企业SNE Research最近发表的报告显示,2025年1月至12月,全球电动汽车(EV、PHEV、HEV)搭载的电池用正极材料使用量共达2649kt(千吨)。 这比2024年创下的1958kt增长了约35.3%。 这表明,在电池行业状况不如往年的情况下,电动汽车市场的大众化趋势并没有停止。

正极材料市场的增长与电动汽车交付量的增长相似。 2025年全球电动汽车交付量同比增长约21.5%,达到2147万辆。 据分析,随着每辆车搭载的电池容量增大,对行驶距离较长的车型的偏好持续增加,正极材料使用量增加幅度超过了车辆销售增长率。

从各国、各企业的占有率来看,中国企业的强势依然非常凶猛。 随着依靠世界最大的电动汽车市场中国内需市场的高端LFP(磷酸铁锂)电池的采用,中国正极材料企业的出货量保持了压倒性的水平。 但是在除中国以外的全球市场(Non-China),韩国正极材料企业的存在感非常明显。 EcoproBM、L&F、LG化学、POSCO FutureM等国内4家主要公司的正极材料装载量得益于北美和欧洲市场的电动汽车生产扩大,与前一年相比保持了两位数的增长。

特别是2025年是正极材料技术的"大转换期"。 高镍(High-Nickel)NCM(镍、钴、锰)正极材料根据想要最大化能源密度的高级整车企业的要求,进化成了镍含量90%以上的超高性能产品。 EcoProBM和POSCO FutureM确保了向三星SDI和现代汽车集团等供应的高镍正极材料的数量,捍卫了收益性。 相反,在瞄准普及型市场的LFP正极材料市场上,在中国一枝独秀的情况下,韩国企业通过开发锂、锰、铁、铝(LMFP)等尖端普及型材料,展开了针锋相对的局面。

在各材料的比重上，LFP的跃进尤为突出。 不仅是特斯拉的Model 3和Model Y,大众、现代汽车、Stellantis等主要OEM在低价型入门车型上大举采用LFP电池,LFP在整个正极材料市场中所占的比重开始超过50%。 对此,韩国企业也在加紧构建LFP正极材料的量产体制,预计从2026年开始,搭载国产LFP正极材料的电动汽车将正式上市。

大宗商品价格波动带来的风险防控，整个2025年都是行业热点。 锂、镍等主要矿价进入下行企稳趋势，但过去高价收购的原材料库存对盈利能力形成下行压力的"倒挂效应"有所显现。 但是,越到下半年,成本结构越得到改善,以成功实现供应网垂直系列化的企业为中心,利润率恢复趋势越明显。

专家们预测,对于2026年以后的市场前景,"辨别玉石"将正式开始。 因为随着美国《通胀削减法》(IRA)和欧洲核心原材料法(CRMA)等贸易保护主义的加强,是否构建排除中国产材料的"去中国供应链"将成为核心竞争力。 韩国企业通过启动北美当地合作法人(JV),提高当地生产比重,并通过废电池再利用(Recycle)具备材料回收系统,培养环境限制应对能力。

总之,2025年全球正极材料市场在数量上实现了35%的高增长。 从质量上看,这是为了应对LFP和海镍的两极化需求结构,激烈展开技术革新的一年。 据SNE Research预测,今后5年间,正极材料市场将持续年均20%以上的增长,到2030年将扩大到目前的3倍以上。 在经过Casm这一暂时停滞期,进入"正式大众化"时代的路口,如果韩国材料企业成功实现新一代固态电池用正极材料和钠离子电池材料等投资组合的多元化,全球市场霸权将更加巩固。

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