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Con la confirmación final del Tribunal Supremo de la orden de presentación de documentos relativa al «Contrato de Cooperación de Gestión de Korea Zinc» firmado entre el asesor de Youngpoong, Jang Hyeong-jin, y MBK Partners (en adelante, MBK), la atención se centra en si las condiciones de venta de participaciones, hasta ahora envueltas en misterio, quedarán al descubierto durante el proceso judicial. En consecuencia, también parece que el litigio Joo Ju (CEO) interpuesto por KZ Precision, accionista de Youngpoong, ganará impulso.
Según fuentes del ámbito jurídico, el 14 se informó que el Tribunal Supremo desestimó la reapelación presentada por la parte del asesor Jang en agosto mediante una decisión de no admisión a trámite, manteniendo así las resoluciones de primera y segunda instancia que ordenaban la presentación del contrato ante el tribunal. Aunque no se especificó una fecha concreta de presentación, las fuentes jurídicas estiman que será difícil para la parte del asesor Jang, titular del documento, evitar su entrega dado que ya se ha emitido la decisión final del Tribunal Supremo.
El aspecto que más atención genera es el «precio de ejercicio de la opción de compra» y las condiciones detalladas que permitirían a MBK adquirir una parte de las participaciones en Korea Zinc de Youngpoong y la parte del asesor Jang.
Según las divulgaciones públicas electrónicas del Servicio de Supervisión Financiera, el momento para el ejercicio de la opción de compra es el día más próximo entre «el día en que los directores recomendados por Youngpoong, el asesor Jang y la parte de MBK ocupen la mayoría en el consejo de administración de Korea Zinc» y «el día en que transcurran dos años desde la finalización de la oferta pública de compra». Dado que actualmente la parte de Youngpoong y MBK no ha asegurado la mayoría en el consejo de administración, según los criterios de divulgación, el ejercicio de la opción de compra se hará posible a partir de mediados de octubre de este año, cuando se cumpla el segundo aniversario de la finalización de la oferta pública de compra.
Hasta ahora, en torno al precio de ejercicio de la opción de compra, las especulaciones han sido abundantes debido a la contradicción entre la observación del mercado de que está fijado en 660.000 wones, el precio inicial de la oferta pública de compra, y los informes de que el precio de ejercicio de la opción de compra disminuye si el precio de la oferta pública de compra sube. Si se confirmara que el precio de ejercicio es significativamente inferior al precio actual de las acciones de Korea Zinc, que fluctúa en torno a 1.000.000 wones, o al precio final de la oferta pública de compra, podría intensificarse la controversia sobre si Youngpoong firmó el contrato a pesar de ser consciente de la posibilidad de un perjuicio para su parte.
KZ Precision, accionista de Youngpoong, ha venido planteando sospechas de incumplimiento del deber fiduciario al argumentar que, si los directivos de Youngpoong hubieran firmado un contrato que permitiera transferir las participaciones en Korea Zinc, activo fundamental de la empresa, a la parte de MBK en condiciones excesivamente favorables para esta, habrían causado un perjuicio a la empresa y a sus accionistas.
Algunas voces del ámbito jurídico señalan que no solo debe examinarse el precio de venta en sí, sino también qué condiciones detalladas aseguró la parte de Youngpoong como contraprestación por la cesión de las participaciones. Esto se debe a que, si la estructura es tal que, aun cuando las participaciones se vendan a un precio inferior al del mercado, no revierta a Youngpoong una contraprestación o beneficio económico equivalente, la posible violación del deber de diligencia debida y del deber de lealtad por parte de los directivos podría destacar como punto central de disputa.
Por otra parte, la parte de MBK negó las sospechas en octubre de 2024. La parte de MBK aclaró: «Algunos informes que afirman que el precio de ejercicio de la opción de compra disminuye cuando sube el precio de la oferta pública de compra de Korea Zinc no se ajustan a los hechos» y «el precio de ejercicio de la opción de compra está fijado como un precio acordado que refleja la prima por control de gestión de Korea Zinc».
Si, conforme a la orden del tribunal, se presenta el contrato real de cooperación de gestión y se divulgan los detalles, parece que la disputa sobre la responsabilidad legal de los directivos de Youngpoong en torno a la adecuación de las condiciones de venta y el rumbo de la disputa por el control de gestión de Korea Zinc entrarán en una nueva fase.
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