「ロッテ観光開発、春節よりも済州観光の繁忙期に注目、目標が↑」···DS投資証券

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DS投資証券は11日、ロッテ観光開発について、「済州島観光のピーク期に入る3月からの営業成果が期待される」とし、目標株価を従来の3万ウォンから3万3000ウォンに引き上げた。 投資意見は「買い」を維持した。

DS投資証券のチョ·デヒョン研究員は「済州島観光の相対的オフシーズンである先月もカジノ売上額は前年対比成長し、12ヶ月連続で前年同期対比成長の流れを継続した」とし「月別訪問客も4万3914人25.2%増加するなど成長勢を継続している。 済州観光の繁忙期とあいまって成長への期待感を高めるべき時期だ」と評価した。

中国春節が含まれた先月のインバウンド銘柄全般に対する期待が存在し、ロッテ観光開発2月の実績がこの期待に及ばなかったという意見も一部存在する。 ただ、春節序盤には中国内での移動が多い点を考慮してみた時、春節よりは済州道観光シーズンに進入し、反騰する3月に注目しなければならないと助言した。 実際、先月末から済州ドリームタワーへの訪問客も増加傾向にあるものと把握される。

チョ研究員は「隔月で進行されるバカラデーが今月あることを勘案すれば、今月からは再び400億ウォン以上の純売上を記録する可能性が高いと判断される」として「テーブルは現在170個水準であることが把握され、200個序盤水準に増やす方案も検討中」と説明した。

推定値の上方修正を受け、目標株価は3万3000ウォンへと上方修正された。

彼は「依然として500室以上の客室がカジノ利用顧客のために使用可能なので、利益レバレッジは当分続く展望」とし「これに対し来年の予想純利益は前年同期対比113.2%増加した791億ウォンを展望するが、リファイナンスにともなう追加的な金融費用節減も期待でき推定値は上方修正される可能性が高い。 最近の株価調整で株価収益比率(PER)基準で20倍以下に下がった現在の株価水準では比重拡大戦略が有効だ」と付け加えた。

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