フォルクスワーゲングループコリア、売上を伸ばしても規模を拡大しても収益性は0％台に悪化

*このコンテンツはAIによって翻訳されました。

フォルクスワーゲングループコリアが昨年、主力ブランドの販売好調に支えられ、1.2兆ウォン台の売上を記録し、外形成長を成し遂げたが、収益性指標である営業利益は前年比半分近く急減し、内実経営に赤信号が灯った。

13日、金融監督院の電子公示システムと業界によると、アウディとフォルクスワーゲン、ベントレー、ランボルギーニの4つのブランドを総括する上位法人フォルクスワーゲングループコリアの2025年(第22期)の売上高は1兆2528億ウォンを記録した。 これは前年（1兆1193億ウォン）比11.9%増加した数値だ。

このような外形成長は、傘下ブランドであるフォルクスワーゲンコリアが主導した。 フォルクスワーゲンコリアは昨年5月に発売した大型SUV「アトラス」を筆頭に、ティグアン、ID.4などのSUVラインナップが市場に定着し、グループ全体の売上規模を拡大するのに貢献したと分析できる。

しかし、営業利益は売上げの伸びに追いついていなかった。 昨年、法人全体の営業利益は約91億8000万ウォンで、前年（173億6000万ウォン）比47.1%も急減した。 これを受け、営業利益率も前年の1.55%から0.73%へと0.82%下落し、0%台に辛うじて食い込んだ。

収益性が悪化した根本的な原因は、急騰した売上原価にある。 昨年の売上原価は約1兆1,380億ウォンで、前年比約1,490億ウォン増えた。 これは売上高の増加分（約1335億ウォン）を上回る規模だ。 フォルクスワーゲングループコリア側は、販売費と管理費を前年比約73億ウォン削減し、骨身を削る費用効率化に乗り出したが、原価上昇によるマージン構造の悪化を防ぐには力不足だった。

一方、当期純利益は431億ウォンを記録し、前年（80億ウォン）に比べ大幅に増えた。 これは営業活動の呼び水と見ることはできない。 むしろ、約300億ウォン規模の法人税収益（還付など）が反映された会計的要因が大きかった。 新車を導入し、販管費を減らすなど、様々な努力をしたにもかかわらず、結果として明確に現れなかったという分析が出ている理由だ。

2026年には多くの希望的変化もあった。 フォルクスワーゲングループコリアは2026年4月1日付で、マイケル·アント(Michael Arndt)をフォルクスワーゲン部門の社長に任命した。 彼はフォルクスワーゲングループコリアのティル·シェア代表取締役社長に直報することになる。 また、アウディコリアも代表モデルのA6が国内デビュー舞台を持つ。 これを通じてアウディコリアは売上反騰の機会にするという戦略だ。 ただ、フォルクスワーゲンコリアの新車は、今年計画された車がないという。 会社の規模に比べて新車計画が低迷している点は残念な部分として挙げられる。

業界関係者は「フォルクスワーゲンコリアがアトラスなど競争力のある新車を通じて売上規模を維持している点は肯定的だが、グループ法人レベルではグローバルサプライチェーンと連動した原価負担を低くし、営業利益率を回復することが今年最大の課題になるだろう」と見通した。

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