花旗集团下调锂价预期40%……电池板块：“未来两年将迎来供应过剩”

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美国大型投资银行花旗集团将锂价格预期下调了最高40%。该机构判断，由于电池需求放缓与供应扩大叠加，未来两年锂市场将转向供应过剩。

据矿业专业媒体Mining.com和彭博社报道，花旗于2日（当地时间）下调了未来两年的锂价格预期值。碳酸锂目标价从每吨2万美元下调至1.2万美元，锂原矿锂辉石预期值从每吨2000美元下调至1200美元，均下降了40%。氢氧化锂价格目标值也从原有的每吨1.7万美元进行了下调。

花旗将下调原因归结为电池需求增速放缓、贸易不确定性扩大以及经济因素。花旗表示：“消费者推迟购买并将库存维持在最低水平可能性较高。”此外，该机构认为明年需求的不确定性极大，短期内市场情绪和投资者持仓将主导价格走向，而非供需关系。

供应呈增加趋势。花旗预计2027年供应状况将改善。随着包括Livent在阿根廷卡塔马卡省推进的两个新项目在内的产能加入，预计供需将在经历平衡后，在未来两年转变为供应过剩。全球最大电池厂商宁德时代（CATL）于8月停产的中国江西枧下窝锂矿已获得环境审批，具备恢复生产条件。市场将此视为导致价格进一步下跌的因素。

价格已经大幅下跌。在广州期货交易所交易量最大的碳酸锂期货在2日上涨1.2%，交易价格为每吨91,160元人民币（约合13,710美元），但自8月底以来已下跌超过40%。中国碳酸锂期货已连续10个月处于下行趋势。欧盟（EU）与中国就中国产HYBE锂电池出口量达成协议后，市场对电动汽车需求的担忧也在加剧。

长期需求预期保持不变。电池需求本身也在增加。据市场研究机构SNE Research数据，今年1至9月全球电动汽车电池使用量为994.5GWh，同比增长19.7%。预计随着电动汽车和储能系统（ESS）的普及，锂消费量到2050年将增长至目前的约3倍。分析指出，为满足这一需求，可能需要新建134座矿山并投入约1000亿美元。

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