MBK、ホームプラスの清算危機の中で制裁リスクが現実化するのか？

*このコンテンツはAIによって翻訳されました。

MBKの最大ポートフォリオであるホームプラスが結局、再生手続き廃止の決定を受け、清算の可能性が高くなった。 また、金融監督院（金監院）は、MBKパートナーズ（MBK）に対し、職務停止を含めた重懲戒案を維持することを決めた状況だ。

このため、MBKのファンドレイジング（資金募集）にも少なからぬ負担として働くだろうという見方まで出ている。

特に、金融委員会で制裁が最終確定した場合、国内機関投資家の今後の新規出資審査で打撃を受ける可能性があり、今後MBKに対する国民年金の委託運用会社選定手続きが中断されたり、選定が取り消される可能性があるなど、さまざまな不利益を受ける可能性があるという診断が出ている。

金融投資業界によれば金融監督院制裁審議委員会は2日、MBKに対して職務停止を含む重懲戒案を原案どおり維持することを議決した。 今回の措置は証券先物委員会と金融委員会の審議を経て最終確定される。

マスコミの報道などによると、金融監督院はMBKに資本市場法上の不健全な営業行為や内部統制違反の疑いがあると見たという。

金融監督院は、MBKがホームプラスに投資した償還転換優先株(RCPS)の条件を変更する過程で、国民年金など出資者(LP)の利益を十分に考慮しないまま、ホームプラスに有利に変更されたと判断したと知られ、これは資本市場法上、GPの営業行為遵守義務に違反したものだという結論を下したという。

資本市場法上、GPに対する機関制裁のレベルは、機関主義-警告-6ヵ月以内の職務停止-解任要求の順で、職務停止は解任要求を除いた最高水準の重懲戒だ。

これに対してMBKは、国民年金が投資したRCPSと条件が変更されたホームプラスRCPSは、互いに異なる証券であり、企業価値の保全と投資家の利益保護のための合理的な運用判断だったと明らかにし、今後も釈明を続けるという立場だ。

今回の制裁が最終確定する場合、MBKの機関投資家対象の資金募集にも相当な負担になるという予想も出ている。 特に国民年金は国内私募投資委託運用会社選定·管理基準で法令違反で機関警告以上の制裁を受けた運用会社に対して委託運用会社選定手続きを中断したり選定を取り消すことができるよう規定している。 これに伴い、一部では国民年金の内部検討などを経て国民年金の委託運用会社選定手続きが中断されたり選定が取り消される可能性がなくはないという展望も出ている。

さらに業界では大型年金基金と共済会など機関投資家が運用会社の運用力量だけでなく内部統制と評判リスクを共に評価するだけに、最終制裁結果が今後MBKの新規ファンド造成と出資誘致に相当な負担要因になりうるという分析が出ている。

このような中、MBKの最大投資先であるホームプラスは、再生手続きが廃止され、清算の可能性が高くなった。 ソウル回生裁判所は3日、ホームプラスの回生手続き廃止を決めた。 ホームプラスが裁判所が提示した期間内に運営資金を確保し、即時抗告をしなければ回生手続きが再び進行できないが、直前までMBK側はメリッツと攻防を繰り広げる 再生手続き廃止事態まで追い込まれただけに、実際の資金確保がなされるかは未知数だ。

メリッツはMBKのキム·ビョンジュ会長の保証などを前提に約1000億ウォンを支援するという立場である反面、MBKは1000億ウォンに対する保証を提供しただけにメリッツが残りの1000億ウォンを追加で執行するなど2000億ウォン全額を支援しなければならないと対抗している。

このような状況が続き、ホームプラスの正常化はもちろん、MBKの評判リスクも拡大する様子だ。 政界ではホームプラス事態と関連した労働者·協力業者·債権者被害問題を持続的に提起している状況だ。 金融当局の重懲戒手続きまで進み、機関投資家の投資判断にも影響を及ぼしかねないという見方が出ている。

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